Menyerah saja pada ‘Senjata Manipulasi Massal’ Wall Street

ARROYO GRANDE, Kalifornia. – Maaf para investor, tetapi Anda berada pada posisi yang sangat dirugikan saat menjalankan perlombaan handicap. Anda adalah salah satu dari 94 juta investor Main Street di Amerika dan kemungkinannya 100:1 melawan Anda mengingat kekuatan besar Wall Street. Dan berkat keuangan perilaku, keadaannya menjadi lebih buruk, kesenjangannya semakin lebar.

Di TV kabel, dalam iklan dan promosi penjualan, The Street menarik ego Anda: Anda adalah “pria”, “pria yang rasional”. Anda bisa mengalahkan rata-rata, indeks. Tapi di belakangmu mereka tertawa; mereka tahu Anda tidak rasional dalam mengambil keputusan investasi. Apalagi mereka justru lebih memilih pasar yang dipenuhi investor yang tidak rasional. Dengan begitu mereka dapat dengan mudah memanipulasi Anda tanpa Anda sadari.

Klik di sini untuk mengunjungi halaman investasi FOXBusiness.com.

Oh, mereka akan membiarkan Anda memperoleh keuntungan kecil, cukup untuk membuat Anda tetap berada di jalur yang benar, untuk mencegah pemberontakan besar-besaran. Namun persaingannya tidak seimbang dan mereka didukung oleh kekuatan elit yang berjumlah sekitar satu juta orang di industri jasa keuangan – pialang, penjual, penasihat, analis, orang yang suka bicara, admen yang licik, pelobi yang licik – “prajurit” yang dipersenjatai dengan alat-alat canggih , data awal, insentif moneter yang besar, dan perlindungan terhadap legislator dan regulator yang ramah.

Tapi Anda sudah mengetahui semua itu kan. Sejak itu Perjanjian Buttonwood menciptakan NYSE pada tahun 1792, Wall Street selalu mampu mengendalikan pasar dan memanipulasi investor untuk keuntungannya. Ini sudah lama menjadi jalan satu arah.

Jadi, apa yang baru? Keuangan perilaku, ilmu baru tentang irasionalitas, juga dikenal sebagai ekonomi perilaku, perdagangan kuantitas, investasi saraf, dll. Wall Street telah menambahkan “senjata manipulasi massal” baru yang kuat ini ke dalam gudang senjatanya. Dan dengan itu, Wall Street telah menyempurnakan “pengendalian pikiran” menjadi seni yang tinggi, memastikan Anda benar-benar tidak memiliki kesempatan untuk berdagang.

Pembiayaan perilaku sedang mengalami transisi besar yang akan mempengaruhi masa depan investasi di seluruh dunia. Keuangan perilaku lama telah ada selama beberapa dekade, didominasi oleh psikolog yang mempelajari perilaku manusia yang tidak rasional. Baru-baru ini, versi yang lebih baru, lebih misterius dan berpotensi berbahaya telah muncul. Psikolog dikesampingkan oleh ahli matematika yang berbicara dalam bahasa asing bagi investor Main Street seperti bahasa Maya kuno tanpa teks film.

Pergeseran ini akan berdampak besar pada strategi investasi Anda, jadi harap dengarkan baik-baik. Berikut beberapa latar belakang pergeseran bersejarah dari psikologi ke matematika di dunia keuangan perilaku yang misterius:

1: Ilmu lama tentang irasionalitas

Meskipun sejarah keuangan perilaku sudah ada sejak beberapa dekade yang lalu, dan berfokus pada penelitian Daniel Kahneman, seorang psikolog dan peraih Nobel, kehancuran pasar pada tahun 2000 dapat dilihat sebagai momen penting yang mengalihkan perhatian dari psikologi, emosi, pemindaian otak, dan lain-lain. MRI, mesin menuju dunia persamaan matematika kuantitatif yang dingin, keras, dan tidak emosional.

Titik balik ini terekam dalam karya klasik Robert Shiller tahun 2000, “Irrational Exuberance”. Shiller mengatakan irasionalitas hanyalah “optimisme yang tidak beralasan…hanya angan-angan investor yang membutakan kita terhadap kebenaran situasi yang kita hadapi.” Irasionalitas menjadikan kita musuh terbesar dan mangsa bagi predator pasar yang canggih.

Pada tahun 1990-an, kegembiraan kita yang tidak rasional menimbulkan gelembung besar. Kemudian pesimisme irasional pun muncul ke permukaan. Ini akan terjadi lagi. Karena investor tidak rasional, siklus demi siklus, hari demi hari. Itu tidak akan pernah berubah. Kami adalah investor yang tidak rasional.

Wall Street mengetahui hal ini, dan berkat sekutu keuangan perilaku baru mereka, mereka tahu bagaimana memanfaatkan kelemahan dalam jiwa investor ini, menggunakan kenaifan dan kelemahan kita untuk melawan kita, dan mengalahkan kita di pasar. Terlebih lagi, mereka tidak mempunyai insentif untuk membagikan apa yang mereka ketahui; lebih buruk lagi, mereka lebih memilih kita untuk tetap tidak rasional!

2: Ilmu Baru Matematika Kuantum

Sepanjang sejarah, tren-tren baru sering kali bergerak diam-diam dalam bayang-bayang, lalu tiba-tiba mengambil alih dan menjadi kearifan konvensional. Namun, dalam hal ini, versi baru dari behavioral finance mungkin akan tetap tersembunyi selama beberapa waktu. Mengapa? Karena bahasanya, matematika kuantum, asing bagi investor kebanyakan.

Pemimpin versi baru ini adalah profesor keuangan Universitas Chicago Richard Thaler. Dia mengedit “Kemajuan dalam Keuangan Perilaku”; yang terbaru, volume kedua setebal 712 halaman, terdiri dari 19 artikel yang berisi persamaan matematika samar, yang hanya dipahami oleh orang dalam matematika kuantum dan klien manajer portofolio Wall Street mereka.

Berbeda dengan psikolog sebelumnya, Thaler dan generasi baru quants tidak terlalu peduli “mengapa” investor tidak rasional. Para pemimpin baru dalam keuangan perilaku memulai dengan asumsi bahwa pasar keuangan dan investor tidak rasional dan akan selalu tidak rasional. Mereka tidak peduli apa yang memotivasi investor untuk bertindak tidak rasional. Tujuan mereka sangat sederhana: Dengan menggunakan program matematika kuantum yang canggih, tujuan mereka adalah memanfaatkan irasionalitas dan kerentanan masyarakat saat kita bergerak melalui siklus keserakahan/ketakutan, banteng/beruang, gelembung/gagal.

Bukti? Istilah “irasional” jarang disebutkan dalam kitab keuangan perilaku ini. Para pemimpin keuangan perilaku baru dan klien-klien mereka di Wall Street memiliki sikap yang sangat tidak peduli terhadap sebagian besar investor Amerika.

Thaler menangkap pesta pora yang dingin dari generasi baru pengukuran keuangan perilaku dalam sebuah komentar singkat: Para pendukung Wall Street membutuhkan “investor yang … tidak rasional, sangat kurang informasi, memiliki preferensi yang aneh, atau karena alasan tertentu bersedia memiliki aset yang terlalu mahal. ” Mendapatkan? Agar sukses, Wall Street membutuhkan “investor yang tidak rasional”, itu menakutkan!

Dan dalam sebuah artikel, Thaler dan rekan penulisnya mencatat: “Kami menggunakan istilah ‘irasional’ karena tidak ada kata yang lebih tepat, namun tanpa terlibat dalam perdebatan filosofis yang mendalam tentang rasionalitas.” Namun, mereka menyimpulkan dengan perbandingan sederhana ini: “Tampaknya masuk akal untuk menyamakan tidak efektif dengan tidak rasional.” Untuk bilangan, jika perilaku Anda tidak dapat dijelaskan dengan persamaan matematika, Anda tidak rasional.

3: Jumlah baru sudah berperang

Kekuatan pendorong dalam fase baru ini adalah Barclays Global Investors. Begini cara fitur Business Week baru-baru ini menggambarkan dunia misterius BGI dan timnya yang terdiri lebih dari 100 PhD penelitian: “Kebangkitan BGI menyoroti era mendatang investasi kuantitatif, yang berupaya membersihkan pengelolaan uang dari kesalahan manusia melalui penerapan ilmiah yang ketat. metode.”

Dalam waktu kurang dari satu dekade, BGI telah menjadi pengelola uang terbesar di dunia dengan $1,62 triliun, lebih besar dari Fidelity, Vanguard, Merrill, dan para pemimpin tradisional Wall Street lainnya. Sekitar $1,1 triliun ada dalam reksa dana indeks kecocokan pasar dan ETF yang berisiko rendah. Banyak aset BGI yang tersisa berada dalam kondisi pasar yang berisiko lebih tinggi arbitraselindung nilai dan peluang investasi alternatif bagi institusi dan perusahaan papan atas.

Tetapi Minggu Bisnis dengan cepat memperingatkan: “Anda dan saya tidak bisa lagi berharap untuk melakukan apa yang BGI lakukan dibandingkan dengan harapan kita untuk bersaing dengan tokoh-tokoh heroik terkenal seperti Warren Buffett dan Peter Lynch. Investasi kuantitas Gaya BGI juga memerlukan kefasihan dalam matematika terapan sebagai akses ke kekuatan komputasi luar biasa yang diperlukan untuk terus menghitung 10.000 saham dan 2.500 penerbitan utang serta melakukan ribuan transaksi setiap hari. Dengan 2.640 karyawan…”

Masih banyak lagi, namun Anda dapat memahami gambarannya: Anda dan saya serta investor-investor Jalan Utama Amerika lainnya telah dikalahkan dan dikalahkan dalam permainan ini. Kami bahkan tidak bisa berbicara dalam bahasa mereka, dan apa yang mereka lakukan dirahasiakan. Dan peluang melawan kita semakin buruk setiap tahunnya! Jadi, berkat kuantitas keuangan perilaku yang baru, Wall Street menjadi lebih kuat dari sebelumnya!

Apa yang bisa kau lakukan? Sangat sederhana: Karena Anda tidak bisa mengalahkan mereka, jangan mainkan permainan mereka sesuai aturan mereka. Bangun portofolio yang malas. Lalu biarkan saja. Biarkan ia melakukan tugasnya secara otomatis. Bangun kekayaan melalui sesuatu yang Anda sukai dalam bisnis atau profesi yang Anda sukai, dan habiskan waktu sebanyak mungkin bersama keluarga dan teman.

Lupakan pasar yang tidak rasional. Dengan menguatnya Wall Street saat ini, Anda hanya membuang-buang waktu…menyerahlah!

Klik di sini untuk mengunjungi halaman investasi FOXBusiness.com.